Фьючерсный контракт. Что такое фьючерс и как он работает

Фьючерс — это договор или контракт, который отмечает, что продавец обязан поставлять покупателю базовый актив по оговоренной цене и в конкретные сроки. Например, согласно фьючерсного контракта, нефтедобывающая организация обязалась поставлять нефть на производство жидкого топлива по цене 58 $ за баррель в количестве 80 баррелей до 28 числа каждого месяца, а покупатель, в свою очередь, должен внести оплату за поставку до 29 числа каждого месяца.

Базовым активом, кроме фьючерса на нефть, может быть зерно, ценные бумаги, биржевой индекс, любые товары или сырье, услуги, фьючерс на золото и др.

Отличие фьючерса от базового актива

Фьючерс предусматривает договор на базовый актив, но на фьючерс не переходят качества базового актива. То есть, покупая через фьючерс, например, ценные бумаги покупатель не становится их собственником и не может их использовать в юридических целях. Однако, покупать через фьючерс гораздо дешевле, чем непосредственно сам базовый актив.

Виды фьючерсов

Фьючерсные контракты делятся на два вида:

Расчетные — не предусматривают поставку товара, то есть в контракте фиксируется стоимость, и дата оплаты. Выгода этого вида фьючерса в том, что продажа этого соглашения выше ее стоимости.
Поставочные — фокусируются на дате поставки в сроки с фиксацией цены. Продавец обязан поставить товар к конкретной дате. Если этого не происходит, биржа штрафует продавца.

Как работают фьючерсы

Фьючерсные контракты покупают и продают на биржах по определенной стоимости, которая может меняться. Главной целью торгов фьючерсных контрактов является заработок трейдера на разнице — купить дешевле и продать дороже. Фьючерсные контракты предусматривают ответственность обеих сторон, как покупателя, так и продавца, а биржа выполняет роль гаранта.

При покупке фьючерса, биржа замораживает сумму стоимости контракта на счетах покупателя и продавца. Если средств на счете недостаточно, брокер контролирует пополнения счета клиентом. В случае, если это невозможно, сделка будет закрыта по правилам маржин-колл — часть сделок закрывается брокером по рыночной цене.

Важным этапом фьючерсных контрактов является экспирация. Экспирация - это выполнение договоренностей по договору. То есть экспирация определяется последней датой, когда происходит поставка товара и расчет.

Также, на бирже есть два похожих контракта - фьючерс и опцион. Главным отличием этих двух договоров является то, что фьючерс - это обязательство обеих сторон о поставке и оплате, а опцион предусматривает выполнение обязательств одной стороной и право второй.

Опцион - это контракт с указанием сумм и сроков, в котором обязанности несет сторона продавца, а сторона покупателя может менять свои правила, или отказаться от услуг в любое время. То есть, такой вид договора не равный для обеих сторон.

Основные стратегии торговли фьючерсами

Чаще всего используются 3 основные стратегии торговли фьючерсами:

Арбитражные операции - торги связанных между собой сделок с целью заработать на разнице в цене на одинаковых активах. Торги происходят или одновременно на разных биржах, или на одной в разное время.
Хеджирование рисков - продажа фьючерсных контрактов как возможность уменьшения рисков при изменении стоимости базовых активов с гарантией фиксации цены. Эта стратегия актуальна, когда, например, покупателю необходимо приобрести валюту по определенному курсу через месяц, и тогда он покупает фьючерсный контракт, который обеспечит ему соответствующие условия.
Спекулятивные операции - спекулянт получает прибыль от разницы цены покупки и продажи контракта.

Фьючерсные контракты сегодня крайне популярны на биржах, однако они и играют важную роль в страховании стоимости и сроков договоренностей. Важно помнить, что фьючерс - это не собственность базовыми активами, а их использование на определенный период времени в соответствии с контрактом.